di Balthazar
Secondo le previsioni degli esperti della Conferenza delle Nazioni Unite sul Commercio e lo Sviluppo (UNCTAD), l’economia globale crescerà del 2,7% nel 2026, dopo il 2,8% del 2025. La crescita sarà frenata dall’ulteriore frammentazione dell’economia, dal crescente protezionismo all’interno dei Paesi e dalla debole attività di investimento derivante dalla crescenti incertezze internazionali.
Gli analisti dell’UNCTAD prevedono che la crescita del PIL globale nel 2026 sarà inferiore a quella del 2025, scendendo al 2,7% dopo il 2,8% registrato nella loro prima analisi macroeconomica di quest’anno. Questa cifra sarà ancora una volta inferiore alla media del decennio pre-pandemico del 2010 (3,2%).
Anche il tasso di espansione dei volumi del commercio globale rallenterà significativamente quest’anno: dal 3,8% al 2,2%.
L’impennata delle consegne di prodotti dello scorso anno avvenuta in previsione dell’introduzione di restrizioni commerciali – si è esaurita e ora una riduzione dei volumi globali di esportazioni e importazioni è praticamente inevitabile. Nel frattempo, l’aumento dei dazi continuerà a spingere i paesi a ristrutturare le proprie catene di approvvigionamento.
Quindi per molti Paesi, il 2026 sarà quindi un periodo di adattamento alle mutevoli regole del gioco nel commercio globale, osserva l’UNCTAD.
Gli esperti ritengono che l’Unione Europea, duramente colpita dai dazi statunitensi, sia attualmente molto interessata a diversificare le proprie esportazioni e importazioni. L’accordo di libero scambio con il Mercosur – un’unione di paesi sudamericani – approvato per la firma dal Consiglio dell’UE il 9 gennaio, consentirà all’Europa di aumentare principalmente gli scambi di prodotti agricoli.
Nel complesso, l’UNCTAD ritiene incerte le prospettive economiche europee, che dipendono principalmente dal sentiment dei consumatori.
Poiché il tasso di inflazione dell’UE è in linea con l’obiettivo della Banca Centrale Europea, si prevede che la politica monetaria dell’UE rimarrà accomodante, il che potrebbe sostenere la domanda interna. Date le incerte prospettive esterne, si prevede che l’economia dell’UE crescerà dell’1,3% nel 2026, dopo una crescita dell’1,5% nel 2025.
Le previsioni indicano inoltre una crescita dell’economia statunitense del 2% nel 2026 (1,9% nel 2025) a causa degli effetti ritardati dell’allentamento monetario e dell’adattamento alle conseguenze dei dazi imposti dal Paese. Anche un raffreddamento delle assunzioni limiterà la crescita.
Un ulteriore fattore di rischio rimane la pressione del presidente Donald Trump sulla Federal Reserve e sul suo presidente, Jerome Powell. Come riportato il 12 gennaio, l’ufficio del procuratore degli Stati Uniti per il distretto di Columbia ha aperto un’indagine su Powell, accusandolo di aver ingannato il Congresso fornendo false informazioni sull’entità della ristrutturazione della sede centrale della Fed.
Powell considera il caso politicamente motivato e lo attribuisce al successo della Fed nel mantenere la propria indipendenza e nel rifiutarsi di attuare i drastici tagli dei tassi richiesti dal presidente.
Per la Cina si nel 2026, si prevede anche una crescita economica più lenta : l’UNCTAD prevede che il PIL del Paese crescerà del 4,6% dopo un’espansione del 5% nel 2025.
Tra le ragioni i problemi della domanda interna e una flessione del mercato immobiliare. Tuttavia, Goldman Sachs osserva che questi problemi non hanno ostacolato la crescita costante dell’economia cinese fino ad oggi, e il 2026 non farà probabilmente eccezione.
Dato che la Cina sta riorientando le sue forniture più rapidamente rispetto ad altri partner commerciali statunitensi, gli analisti della banca d’investimento ritengono che le esportazioni del Paese continueranno a crescere costantemente, prevedendo una crescita del PIL del 4,8%.
Tra i fattori comuni che rallenteranno la crescita sia nelle economie sviluppate che in quelle in via di sviluppo nel 2026 c’è l’ulteriore frammentazione dell’economia globale.
L’integrazione regionale – in particolare nella regione Asia Pacifico – compenserà solo parzialmente le perdite derivanti dalla deglobalizzazione.
L’attività di investimento globale continuerà a rallentare in un contesto di incertezza: persino i crescenti investimenti nelle tecnologie di intelligenza artificiale probabilmente non riusciranno a sostenerla quest’anno.
Tra le altre previsioni negative degli esperti c’è il crescente protezionismo: date le politiche commerciali aggressive di molti paesi, le motivazioni formali per proteggere i mercati interni aumenteranno ulteriormente nel prossimo anno.
