di Giuliano Longo
La decisione del Giappone di tenere questo fine settimana il vertice del Gruppo dei Sette a Hiroshima appare sempre più complicato ogni giorno che passa. Le preoccupazioni che la Russia potesse usare armi nucleari contro l’Ucraina facevano parte del calcolo del primo ministro giapponese Fumio Kishida scegliendo la città primo olocausto atomico.
Ma sullo sfondo c’è il default USA sul quale i repubblicani che giocano con l’Armageddon finanziario costringendo Joe Biden a interrompere il suo viaggio in Australia e Papua Nuova Guinea.
Giappone, la Cina e altri importanti detentori asiatici del debito del governo degli Stati Uniti vicino a 3,5 trilioni di dollari di titoli del Tesoro,sono preoccupate, ma la vera esposizione dell’Asia sono le sue economie dipendenti dal commercio, che sarebbero completamente sconvolte dal conseguente aumento dei rendimenti obbligazionari globali, dal crollo dei prezzi delle azioni e dai tassi di cambio instabili. Anche solo il rischio che gli Stati Uniti manchino il pagamento di una cauzione provocherebbe danni enormi. Tutto questo gioca a favore della Cina, anche se Xi Jinping non accoglierebbe con favore un default degli Stati Uniti che farebbe deragliare la capacità della economia cinese di raggiungere l’obiettivo di crescita del 5% di quest’anno. Né Pechino sarebbe contenta di subire perdite epiche sui $ 865 milioni di titoli del Tesoro USA che possiede, come il Giappone di Kishida che perderebbe i suoi $ 1,1 trilioni di debito del governo degli Stati Uniti. Quindi i Repubblicani stanno giocando alla roulette russa con il rating del credito americano, anzi, guidati dal presidente della Camera dei rappresentanti degli Stati Uniti Kevin McCarthy, finirebbero per sostenere la tesi di Xi secondo cui l’economia globale ha bisogno di un’alternativa al dollaro.
Mentre questo gioco spericolato si ripete come nel 2011, lo sforzo di lobbying pro-yuan di Xi diventa molto più semplice, perché in un futuro non tanto lontano , lo yuan potrebbe diventare una valuta dei “BRICS” se unissero le forze Brasile, Russia, India, Cina, Sudafrica e altri Paesi africani e sudamericani che sono contro l’egemonia del dollaro.
Le guerre commerciali che l’ex presidente Donald Trump ha lanciato contro la Cina dal 2017 al 2021 hanno sconvolto le dinamiche USA-Cina. Ma l’attenzione chirurgica di Biden sull’accesso delle aziende cinesi alla tecnologia vitale – e l’incitamento degli alleati statunitensi a unirsi a loro – ha accelerato il treno del disaccoppiamento (decupling).
La tappa di Hiroshima è quindi un’opportunità per ottenere maggiore chiarezza su ciò che costituirebbe un divorzio economico da China Inc e, cosa più importante, su come farlo senza rovinare il 2023 di tutta l’Asia e oltre.
Come riporta il Wall Street Journal, “gli Stati Uniti e i loro alleati sono pronti ad aumentare la pressione sulla Cina” con “un’attesa dichiarazione congiunta che rifiuta l’uso di ritorsioni economiche contro le nazioni per controversie politiche e altri disaccordi”. Ma “la dichiarazione anticipata non dovrebbe menzionare alcun paese per nome”, anche se “arriva mentre le preoccupazioni aumentano tra gli Stati Uniti e i suoi alleati per il crescente uso da parte di Pechino di ciò che i suoi critici chiamano ‘coercizione economica’.”
Una rischio che pochi hanno visto arrivare è la posizione dell’Europa nei confronti della Cina che, per certi versi, è più ostile di quella di Biden. Questo potrebbe aprire un’opportunità per gli Stati Uniti di optare per una via di mezzo in modo che i leader delle economie industrializzate trovino quasi impossibile recidere i legami commerciali con la Cina.
Anche solo discernere dove finiscono le economie del G7 e inizia quella della Cina non sarà facile sarà un compito titanico poiché le chiacchiere sulle catene di approvvigionamento isolate e l’autosufficienza tecnologica creano una grande politica, ma un’economia precaria da Washington a Berlino a Tokyo. Tuttavia, secondo un recente rapporto di S&P Global Ratings il processo sarebbe “inevitabile” nonostante la crescente consapevolezza che “sarà costoso” per l’economia globale.
“La transizione della tecnologia globale dalla Cina metterà a dura prova l’efficienza e potrebbe impegnare molta attenzione da parte del management (delle grandi società) nei prossimi tre o cinque anni”, sostiene l’analista del credito di S&P Hins Li. “Inoltre, le aziende che trasferiscono capacità fuori dalla Cina rischiano di perdere un l’accesso a quel mercato, su cui molti fanno affidamento per gran parte della loro crescita”.
“La diffusione delle operazioni ( di sganciamento) non sarà efficiente quanto l’utilizzo di gigantesche fabbriche in Cina, che massimizzano le economie di scala e attingono a solide reti di fornitori, infrastrutture e pool di talenti esistenti”, scrive S&P. “Alcune aziende potrebbero mantenere una capacità ridondante in Cina nel caso in cui incontrino problemi di produzione durante l’espansione di nuovi siti”.
Il G7, cui interverrà anche Zelensky, arriva anche mentre l’Ucraina cerca ulteriori aiuti, sia finanziari che militari, e la Russia continua a scavare per un conflitto di lungo raggio. Insieme alle preoccupazioni per le minacce di Vladimir Putin di utilizzare armi nucleari tattiche nel conflitto, i leader del G7 saranno sicuramente interrogati su come l’economia di Mosca stia scivolando intorno alle sanzioni globali trimestre dopo trimestre.
